安全性指標

　　財務能(neng)力直接(jie)決(jue)定(ding)企(qi)(qi)(qi)業(ye)獲取(qu)資(zi)源的(de)能(neng)力，良好的(de)財務能(neng)力指標是企(qi)(qi)(qi)業(ye)融資(zi)的(de)基本(ben)條件(jian)。企(qi)(qi)(qi)業(ye)安全性(xing)指標反(fan)映(ying)了企(qi)(qi)(qi)業(ye)一定(ding)時期內(nei)的(de)償(chang)債(zhai)能(neng)力,決(jue)定(ding)了企(qi)(qi)(qi)業(ye)通過債(zhai)權(quan)融資(zi)獲取(qu)資(zi)源的(de)能(neng)力。如下圖所示，

　　流動比率流動比率(Current Ratio)用(yong)來(lai)衡(heng)量(liang)企業流(liu)(liu)動資(zi)產(chan)在(zai)短期債務到期以前(qian)，可以變為(wei)現金用(yong)于償還負債的能(neng)力。雖然(ran)流(liu)(liu)動比率越(yue)高，企業資(zi)產(chan)的流(liu)(liu)動性(xing)越(yue)大，但是比率太(tai)大表明流(liu)(liu)動資(zi)產(chan)占用(yong)較多，會影響經營資(zi)金周轉效率和獲利能(neng)力。一般認(ren)為(wei)合(he)理的最低流(liu)(liu)動比率為(wei)2。

　　流程優化管理升級

　　速動比率（Quick Ratio）是衡量(liang)企業(ye)(ye)(ye)(ye)流動資產(chan)中可(ke)以立(li)即變現(xian)用于(yu)償還流動負(fu)債的(de)(de)能力(li)。實際工(gong)作中，應(ying)考(kao)慮(lv)到(dao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)(ye)性質。例如商品零售(shou)(shou)行業(ye)(ye)(ye)(ye)，由于(yu)采用大(da)量(liang)現(xian)金銷售(shou)(shou)，幾乎沒有應(ying)收(shou)賬款，速(su)動比(bi)率(lv)大(da)大(da)低于(yu)1，也(ye)是合理的(de)(de)。相反(fan)，有些企業(ye)(ye)(ye)(ye)雖然速(su)動比(bi)率(lv)大(da)于(yu)1，但速(su)動資產(chan)中大(da)部份是應(ying)收(shou)賬款，并不(bu)代表(biao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)償債能力(li)強，因為應(ying)收(shou)賬款能否收(shou)回具有很大(da)的(de)(de)不(bu)確(que)定性。

　　流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業短期債務償還能力的數值，前者的基準值是2，后者為1。

　　但應注意(yi)的(de)是(shi)，流(liu)動(dong)(dong)(dong)比(bi)率(lv)高(gao)的(de)企(qi)業并不一(yi)定償還(huan)短期債務的(de)能(neng)力就(jiu)(jiu)很(hen)強(qiang)，因為(wei)流(liu)動(dong)(dong)(dong)資產之(zhi)中雖然現金(jin)、有價證券、應收賬款變(bian)(bian)現能(neng)力很(hen)強(qiang)，但是(shi)存(cun)貨、待攤費用等也屬于流(liu)動(dong)(dong)(dong)資產的(de)項目(mu)則變(bian)(bian)現時間較(jiao)長，特別是(shi)存(cun)貨很(hen)可能(neng)發生積壓、滯(zhi)銷、殘次、冷(leng)背(bei)等情(qing)況，流(liu)動(dong)(dong)(dong)性較(jiao)差(cha)。而(er)速動(dong)(dong)(dong)比(bi)率(lv)則能(neng)避免這種情(qing)況的(de)發生，因為(wei)速動(dong)(dong)(dong)資產就(jiu)(jiu)是(shi)指流(liu)動(dong)(dong)(dong)資產中容易變(bian)(bian)現的(de)那部分資產。

　　衡量企業償還短期債務能力強弱，應該兩者結合起來看，一般來說如下：

　　資產負債率資產負債率（Debt Asset Ratio）表示公司(si)(si)總資(zi)(zi)產(chan)中有(you)多少(shao)是(shi)通過負(fu)債(zhai)(zhai)籌集(ji)的，該指標(biao)是(shi)評價(jia)公司(si)(si)負(fu)債(zhai)(zhai)水平的綜合(he)指標(biao)。同時(shi)也(ye)是(shi)一項衡(heng)量公司(si)(si)利用債(zhai)(zhai)權人資(zi)(zi)金進行經營活動能力(li)的指標(biao)，也(ye)反映債(zhai)(zhai)權人發放貸款的安全程度。

　　在企業管理中，資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)的高低也(ye)(ye)不(bu)(bu)是(shi)一(yi)成不(bu)(bu)變的，它要(yao)看(kan)從(cong)什么角(jiao)度分析，債(zhai)(zhai)權人、投資(zi)者(zhe)(zhe)（或(huo)股(gu)東）、經營(ying)者(zhe)(zhe)各不(bu)(bu)相同(tong)；還要(yao)看(kan)國際(ji)國內經濟大環境是(shi)頂峰(feng)回落期還是(shi)見底回升期；還要(yao)看(kan)管理層(ceng)是(shi)激(ji)進(jin)者(zhe)(zhe)中庸者(zhe)(zhe)還是(shi)保守者(zhe)(zhe)，所以(yi)多年來(lai)也(ye)(ye)沒有統一(yi)的標準(zhun)，但是(shi)對企業來(lai)說：一(yi)般認為，資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)的適宜水平是(shi)40%～60%。如果資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)比率(lv)達到100%或(huo)超過100%說明(ming)公司已經沒有凈資(zi)產(chan)或(huo)資(zi)不(bu)(bu)抵債(zhai)(zhai)。

　　股東權益比率

　　股東權益比率(Equity Ratio)是股(gu)東(dong)權(quan)益(yi)與資產(chan)總(zong)額的(de)比(bi)率(lv)，該比(bi)率(lv)反映企(qi)業(ye)資產(chan)中(zhong)有(you)多少是所有(you)者投入的(de)。股(gu)東(dong)權(quan)益(yi)比(bi)率(lv)應(ying)當適中(zhong)。如(ru)果(guo)權(quan)益(yi)比(bi)率(lv)過小，表明企(qi)業(ye)過度(du)負債，容易削弱公司(si)抵御外部沖擊的(de)能力；而權(quan)益(yi)比(bi)率(lv)過大(da)，意味著企(qi)業(ye)沒有(you)積極(ji)地利(li)用(yong)財(cai)務杠桿作(zuo)用(yong)來擴大(da)經(jing)營規模。

　　利息保障倍數利息保障倍數（Interest Protection Multiples）是(shi)衡量(liang)企(qi)(qi)業(ye)長(chang)期(qi)(qi)償(chang)(chang)(chang)債(zhai)(zhai)能(neng)力的(de)指標。利息(xi)保障(zhang)倍數(shu)(shu)越大，說(shuo)明企(qi)(qi)業(ye)支付利息(xi)費用的(de)能(neng)力越強。因(yin)此，債(zhai)(zhai)權人(ren)要(yao)分析利息(xi)保障(zhang)倍數(shu)(shu)指標，以此來(lai)衡量(liang)債(zhai)(zhai)務資本(ben)的(de)安(an)全(quan)程度。要(yao)維持正常(chang)償(chang)(chang)(chang)債(zhai)(zhai)能(neng)力，利息(xi)保障(zhang)倍數(shu)(shu)至(zhi)少(shao)應大于(yu)1，且比值越高，企(qi)(qi)業(ye)長(chang)期(qi)(qi)償(chang)(chang)(chang)債(zhai)(zhai)能(neng)力越強。如(ru)果利息(xi)保障(zhang)倍數(shu)(shu)過低，企(qi)(qi)業(ye)將面(mian)臨虧損、償(chang)(chang)(chang)債(zhai)(zhai)的(de)安(an)全(quan)性與穩(wen)定性下降的(de)風險。