非上市公司是指其股票沒有上市和沒有在證券交易所交易的股份有限公司，包括有限責任公司和未上市的股份有限公司。本文針對非上市公司與上市公司的不同一起來分析下非上市公司股權激勵模式特點。

非上市公司股權激勵模式特點

與上市公司相比，非上市公司股權交易及變動受到的限制較少，可以通過合同安排實現股權激勵，為非上市公司股權激勵提供了便利。但是(shi)，由于(yu)非上(shang)市公(gong)司股權(quan)(quan)流通(tong)性(xing)較差，股權(quan)(quan)激(ji)勵的實(shi)際效(xiao)益不能(neng)通(tong)過公(gong)開證券交易(yi)市場實(shi)現，它有賴于(yu)公(gong)司章程及股權(quan)(quan)激(ji)勵計劃(hua)設計，以(yi)保障(zhang)激(ji)勵對象股權(quan)(quan)的退出途徑。

非上市公司股權激勵模式特點---制度保障

從(cong)制(zhi)(zhi)度保障來(lai)看(kan)，上(shang)(shang)市公司(si)(si)股(gu)權(quan)交易可免征(zheng)所得(de)稅，而非上(shang)(shang)市公司(si)(si)股(gu)權(quan)交易則(ze)不屬于(yu)免稅范(fan)圍，需要激勵(li)對象承擔稅收(shou)，這樣非上(shang)(shang)市公司(si)(si)股(gu)權(quan)激勵(li)制(zhi)(zhi)度的實際(ji)效益減少(shao)了。同時，由于(yu)現行會計準則(ze)未明確(que)非上(shang)(shang)市公司(si)(si)用于(yu)股(gu)權(quan)激勵(li)的費用是否(fou)可在公司(si)(si)成本中(zhong)列支，不利利于(yu)鼓勵(li)公司(si)(si)實施(shi)股(gu)權(quan)激勵(li)。

非上市公司股權激勵模式特點---激勵工具

從可運用(yong)的(de)(de)激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)工(gong)具(ju)來看，上市(shi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)權激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)的(de)(de)激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)工(gong)具(ju)大多為(wei)期權、限制性股(gu)(gu)(gu)票及股(gu)(gu)(gu)票增值權。而(er)非(fei)上市(shi)公(gong)司(si)，除上述工(gong)具(ju)外(wai)，管理(li)層或員工(gong)購股(gu)(gu)(gu)、虛擬股(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)形式也比(bi)較常見，還經常和現(xian)(xian)金長(chang)期激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)相結合使(shi)用(yong)，特別是在當時采用(yong)股(gu)(gu)(gu)權激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)的(de)(de)條件還不(bu)是很成(cheng)熟的(de)(de)階段，現(xian)(xian)金長(chang)期激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)將起到(dao)類似的(de)(de)效果。在這種激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)設計(ji)(ji)中，一般(ban)包含與后續(xu)股(gu)(gu)(gu)權激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)的(de)(de)接口，待條件成(cheng)熟時，即(ji)可轉(zhuan)換為(wei)股(gu)(gu)(gu)權激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)計(ji)(ji)劃(hua)。

非上市公司股權激勵模式特點---股權價格

無論非(fei)(fei)上(shang)市公(gong)司(si)(si)還是(shi)上(shang)市公(gong)司(si)(si)，股(gu)權激(ji)勵(li)計(ji)劃(hua)的(de)核心問(wen)題都是(shi)股(gu)權價(jia)格。從股(gu)權定價(jia)方式(shi)來看，上(shang)市公(gong)司(si)(si)激(ji)勵(li)方案中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)價(jia)格在法(fa)規中(zhong)(zhong)(zhong)規定的(de)非(fei)(fei)常清楚，公(gong)平透明，操作性(xing)很強。非(fei)(fei)上(shang)市公(gong)司(si)(si)激(ji)勵(li)計(ji)劃(hua)中(zhong)(zhong)(zhong)股(gu)權的(de)定價(jia)，多為新老股(gu)東(dong)協商定價(jia)的(de)結(jie)果，有時會對是(shi)否有不當利(li)益輸(shu)送的(de)問(wen)題產生懷疑，過程中(zhong)(zhong)(zhong)也可能存在大股(gu)東(dong)犧(xi)牲小股(gu)東(dong)的(de)利(li)益，個別股(gu)東(dong)犧(xi)牲其他股(gu)東(dong)利(li)益的(de)行為。

非(fei)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)占我國(guo)企業數量的(de)(de)大部(bu)分，創造了大部(bu)分的(de)(de)產值(zhi)和利潤。在(zai)(zai)我國(guo)經(jing)濟中，最活躍、最有增長潛(qian)力的(de)(de)民營企業和高科技(ji)企業很多都是(shi)非(fei)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)。上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)作為(wei)公(gong)眾公(gong)司(si)(si)，其股(gu)(gu)票可以在(zai)(zai)二級市場流通，非(fei)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)份(fen)不能在(zai)(zai)二級市場流通，但非(fei)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)的(de)(de)股(gu)(gu)權也是(shi)可以轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)，即可以在(zai)(zai)股(gu)(gu)東(dong)之(zhi)間及股(gu)(gu)東(dong)與第三人(ren)之(zhi)間，或在(zai)(zai)各地(di)的(de)(de)產權交易所(suo)轉(zhuan)讓(rang)。

隨著國內(nei)產權(quan)(quan)交易體系的(de)(de)不斷完善(shan)，非上市(shi)公司實施(shi)股權(quan)(quan)激勵的(de)(de)外部(bu)條件(jian)更(geng)加成熟，股權(quan)(quan)激勵也逐漸被(bei)越來(lai)越多的(de)(de)公司提上日程。以上非上市(shi)公司股權(quan)(quan)激勵模式特點分(fen)析(xi)希望對(dui)您有所幫助。