盈虧平衡點（Break Even Point,簡稱BEP）又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉折點。通常是指全部銷售收入等于全部成本時（銷售收入線與總成本線的交點）的產量。以盈虧平衡點為界限，當銷售收入高于盈虧平衡點時企業盈利，反之，企業就虧損。盈虧平衡點可以用銷量來表示，也可以用銷售額來表示，還可以根據企業戰略規劃的(de)需(xu)要(yao)，以(yi)產品單價、變動成本(ben)、固定成本(ben)等(deng)因(yin)素(su)來表示。盈虧(kui)平衡點的(de)分(fen)析步(bu)驟為：

　　01. 線性回歸分析

　　盈(ying)虧平衡點的分(fen)(fen)析前提是成(cheng)本(ben)(ben)與銷量呈線性關系，在盈(ying)虧平衡分(fen)(fen)析模型中，總成(cheng)本(ben)(ben)分(fen)(fen)為固定(ding)成(cheng)本(ben)(ben)和變動成(cheng)本(ben)(ben)。通(tong)過對觀測數據進行線性回歸分(fen)(fen)析，可(ke)以確定(ding)分(fen)(fen)析對象產品是否符(fu)合這一條(tiao)件(jian)。

　　（1）對于單一產(chan)品，或者單品生產(chan)企業而言，在一段(duan)時間內生產(chan)條件不(bu)變的(de)情況下，收集該段(duan)時間上不(bu)同時間點(dian)(dian)對應的(de)銷售(shou)量(liang)及其總(zong)成本(ben)(ben)，作出“銷量(liang)—總(zong)成本(ben)(ben)”的(de)散(san)點(dian)(dian)圖，觀察這(zhe)些點(dian)(dian)的(de)分(fen)布，如果(guo)這(zhe)些點(dian)(dian)呈現線(xian)性趨勢(shi)，則(ze)成本(ben)(ben)與銷售(shou)量(liang)之(zhi)間存(cun)在直線(xian)相關，用C=CF+CVQ表示(shi)(shi)(shi)(shi)，其中C表示(shi)(shi)(shi)(shi)總(zong)成本(ben)(ben)，Q表示(shi)(shi)(shi)(shi)銷售(shou)量(liang)，CF表示(shi)(shi)(shi)(shi)固定成本(ben)(ben)，CV表示(shi)(shi)(shi)(shi)單位變動成本(ben)(ben)。對模(mo)擬直線(xian)采用最(zui)小二乘(cheng)法則(ze)可(ke)以(yi)把CF、CV表示(shi)(shi)(shi)(shi)出來，如下圖所示(shi)(shi)(shi)(shi)：

　　線性盈虧平衡模型圖

　　根(gen)據線性(xing)擬合(he)結果(guo)（上圖），結合(he)盈虧平衡(heng)點的定義，可知分析模型為(wei)：

　　B=PQ-C=PQ-( CF+CVQ)=（P-CV）Q-CF

　　盈虧平衡點為保本(ben)量(liang)Q0=CF/P-CV），保本(ben)額S0=P*Q0= CF/cmr

　　其(qi)中(zhong)B 為(wei)(wei)(wei)利潤，P 為(wei)(wei)(wei)單價，C 為(wei)(wei)(wei)總成本(ben)，CF為(wei)(wei)(wei)固定成本(ben)，CV為(wei)(wei)(wei)變動成本(ben)，Q0為(wei)(wei)(wei)盈虧(kui)(kui)平衡(heng)點處的銷(xiao)售量，S0為(wei)(wei)(wei)盈虧(kui)(kui)平衡(heng)點處的銷(xiao)售額，cmr 為(wei)(wei)(wei)產品貢獻毛(mao)益率。

　　（2）對(dui)于生(sheng)產(chan)多(duo)種產(chan)品的企業(ye)，要確定總成本與(yu)銷量之(zhi)間是否呈線(xian)性關系(xi)，可以用(yong)多(duo)元線(xian)性回歸來(lai)擬合(he)：

　　在一(yi)段時間內(nei)生產(chan)(chan)條件保持不變的情況下， 收集(ji)該(gai)段時間內(nei)，不同(tong)時間點(dian)上總成本C 與各(ge)產(chan)(chan)品銷售量Qi的數據，用（Cj，Qj1，Qj2，…，Qjn）表(biao)示。其(qi)中(zhong)Cj表(biao)示第j 時間點(dian)上的總成本，Qji表(biao)示第j 時間點(dian)上第i 種產(chan)(chan)品的銷售量，j=1,2，…，m，i=1,2，…，n。

　　檢驗總(zong)成本C 是否(fou)可以(yi)用(yong)(yong)各產(chan)品銷(xiao)售量Qi線性表(biao)(biao)示出來，用(yong)(yong)統(tong)計軟(ruan)件(jian)（SPSS、Stata等） 進行線性回歸(gui)，得到模型擬合度(du)R2，若R2值(zhi)接(jie)近(jin)于1，說(shuo)明總(zong)成本C 可以(yi)用(yong)(yong)各產(chan)品銷(xiao)售量Qi線性表(biao)(biao)示出來，而且R2值(zhi)越接(jie)近(jin)于1，擬合度(du)越好，線性關系(xi)越明顯。

　　但(dan)各(ge)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)間也有可能存在(zai)共線(xian)(xian)性(xing)，可能一(yi)種(zhong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)良好(hao)收益會遮(zhe)掩其他產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)不良情(qing)況。在(zai)這種(zhong)情(qing)況下可以采(cai)用(yong)逐(zhu)步回歸法進行(xing)成(cheng)本擬合(he)，這樣可以消除(chu)(chu)多重共線(xian)(xian)性(xing)。分別作C 與Qi的(de)一(yi)元線(xian)(xian)性(xing)回歸，i=1,2，…，n。得到(dao)擬合(he)度Ri2，按(an)Ri2值(zhi)從大到(dao)小依次把對應的(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)銷(xiao)售量(liang)選入(ru)回歸模(mo)型，每選入(ru)一(yi)種(zhong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)銷(xiao)售量(liang)，就要進行(xing)檢驗。用(yong)F 值(zhi)作為檢驗統計量(liang)，若(ruo)F≥F 臨界(jie)值(zhi)，則回歸模(mo)型增(zeng)加(jia)這種(zhong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)銷(xiao)售量(liang)作為解釋變量(liang)。否則剔(ti)除(chu)(chu)。

　　若線(xian)性(xing)回(hui)歸(gui)得(de)到的模型(xing)擬合度R2不接近1，則總成本C與各產品銷售量Qi之間不存在或存在弱線(xian)性(xing)相關(guan)，那么(me)該企業的盈虧平衡是非線(xian)性(xing)的，就不合適用線(xian)性(xing)盈虧平衡模型(xing)進行分析。

　　02. 平衡點計算

　　根據回歸分析模型，在假(jia)定產(chan)銷(xiao)量(liang)(liang)一致(zhi)的(de)情況下，我們(men)可(ke)(ke)以很容易地(di)得到影(ying)響經營績效盈(ying)虧的(de)各要素的(de)平(ping)衡(heng)點計(ji)(ji)算公式，從而(er)計(ji)(ji)算出產(chan)量(liang)(liang)、產(chan)品價格、單位產(chan)品的(de)可(ke)(ke)變成(cheng)本(ben)、年固定成(cheng)本(ben)、生產(chan)能(neng)力利用率等因素的(de)盈(ying)虧平(ping)衡(heng)點。

　　在銷售(shou)收(shou)入(ru)等于總成本的情(qing)況下(xia)：S=PQ=C=CF+CVQ

　　其(qi)中(zhong)，S為(wei)銷售收入，P為(wei)產品單價(jia)，Q為(wei)銷售量/產量，C為(wei)總成(cheng)本，CF為(wei)固(gu)定成(cheng)本，CV為(wei)單位產品的(de)(de)變(bian)動成(cheng)本。設QD為(wei)設計年(nian)產量，則(ze)各要素的(de)(de)盈虧(kui)平衡點（BEP）為(wei)：

　　（1）產量(liang)盈(ying)虧(kui)平(ping)衡點(dian)：QBEP=CF/（P-CV）

　　（2）產品價(jia)格盈虧平衡(heng)點：PBEP=CV+CF/QD

　　（3）固定(ding)成本盈虧平衡點(dian)：CFBEP=（P-CV）/QD

　　（4）單位產品變動成本盈虧平(ping)衡點：CVBEP=P-CF/QD

　　（5）生(sheng)產能(neng)力利用率(lv)盈虧平衡點：EBEP=（QBEP/QD）*100%

　　計(ji)算(suan)出上述各(ge)要素(su)的(de)盈虧平衡點后，就可以(yi)根據企業的(de)資源和(he)能力，結合環(huan)境的(de)利好趨勢，來(lai)確定經(jing)營目標和(he)經(jing)營策略了。

　　03. 盈虧平衡經營決策

　　從盈虧平(ping)衡的(de)(de)(de)理論視角(jiao)來看，企(qi)業(ye)(ye)應當追求的(de)(de)(de)利(li)潤(run)最(zui)大(da)化，而非(fei)產(chan)(chan)量和銷(xiao)售(shou)收入的(de)(de)(de)最(zui)大(da)化，因(yin)此(ci)，選擇利(li)潤(run)最(zui)大(da)時候的(de)(de)(de)產(chan)(chan)量，設計利(li)潤(run)最(zui)大(da)化、成本最(zui)小化的(de)(de)(de)生產(chan)(chan)策略(lve)才是(shi)合理的(de)(de)(de)。現實(shi)中，由于產(chan)(chan)銷(xiao)不一致、成本性態更加復雜等原因(yin)，企(qi)業(ye)(ye)經(jing)常存在兩個盈虧平(ping)衡點(dian)，如下圖(tu)所示，某企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)盈虧平(ping)衡點(dian)位于A點(dian)與B點(dian)，即當企(qi)業(ye)(ye)產(chan)(chan)量在區(qu)間Q=[Q1,Q3]之間時，企(qi)業(ye)(ye)都可以獲得利(li)潤(run)。

　　但(dan)是，只(zhi)有當(dang)(dang)(dang)產(chan)量(liang)(liang)為Q2時(shi)，企業才能獲得最大的利(li)潤。因此(ci)，當(dang)(dang)(dang)經營(ying)復盤(pan)發現當(dang)(dang)(dang)前的產(chan)量(liang)(liang)、成(cheng)本、銷(xiao)售收入(ru)都在上升時(shi)，需(xu)要(yao)依據(ju)盈虧平衡點分(fen)析(xi)結果，來調整經營(ying)策略和(he)目標，例如，當(dang)(dang)(dang)產(chan)量(liang)(liang)處于(yu)區間Q=[Q2,Q3]之間時(shi)，在成(cheng)本不(bu)變的情況下，應(ying)當(dang)(dang)(dang)降低產(chan)量(liang)(liang)，向Q2回歸；反(fan)之，當(dang)(dang)(dang)產(chan)量(liang)(liang)小(xiao)于(yu)Q2時(shi)，應(ying)當(dang)(dang)(dang)增加產(chan)量(liang)(liang)。

　　更(geng)進一(yi)步，如果企業存在盈虧情況不一(yi)的(de)(de)(de)(de)多個產(chan)品(pin)(pin)，即有的(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)盈利(li)，有的(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)虧損(sun)。從企業整體(ti)的(de)(de)(de)(de)盈虧視角來看(kan)，是否需要對虧損(sun)產(chan)品(pin)(pin)進行(xing)減產(chan)或停產(chan)，則應分析虧損(sun)產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)閑(xian)置生(sheng)產(chan)能(neng)力是否能(neng)夠用于其(qi)他產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)，產(chan)生(sheng)范(fan)圍經濟(ji)的(de)(de)(de)(de)效應。

　　（1）如(ru)(ru)果虧損(sun)產(chan)品(pin)的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)能力是(shi)專屬的(de)，即(ji)使減(jian)(jian)產(chan)，其閑置生(sheng)(sheng)產(chan)能力也(ye)無法用于(yu)其他方(fang)面(mian)，則(ze)根據其貢(gong)獻(xian)毛益(yi)(yi)(yi)（銷售(shou)收入-變動(dong)成本）是(shi)否為(wei)正，決(jue)定(ding)是(shi)否繼續生(sheng)(sheng)產(chan)。如(ru)(ru)果貢(gong)獻(xian)毛益(yi)(yi)(yi)為(wei)正，則(ze)應繼續生(sheng)(sheng)產(chan)，盡管(guan)本產(chan)品(pin)的(de)利(li)潤還是(shi)虧損(sun)的(de)，但是(shi)其銷售(shou)收入可以(yi)補(bu)償一部(bu)分固定(ding)成本的(de)損(sun)失，從總體(ti)上減(jian)(jian)少(shao)公司的(de)虧損(sun)。而如(ru)(ru)果其貢(gong)獻(xian)毛益(yi)(yi)(yi)為(wei)負，則(ze)應停(ting)產(chan)。

　　（2）如果虧損產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)生產(chan)能力可(ke)以用于(yu)(yu)其(qi)他(ta)方面，則根(gen)據轉(zhuan)產(chan)相對毛益(yi)(yi)大小（轉(zhuan)產(chan)產(chan)品(pin)(pin)毛益(yi)(yi)-當(dang)前產(chan)品(pin)(pin)毛益(yi)(yi)）是否為正，決(jue)定是否轉(zhuan)產(chan)。如果轉(zhuan)產(chan)產(chan)品(pin)(pin)貢獻毛益(yi)(yi)大于(yu)(yu)當(dang)前產(chan)品(pin)(pin)毛益(yi)(yi)，則應轉(zhuan)產(chan)，以便補償更多的(de)(de)固定成本。

　　盈虧平衡點分析還有助于理清企業的成本結構，讓企業經理人能夠明明白白地經營企業。正睿咨詢在東莞AS集團業績管理系統建(jian)設項目(mu)中，發現該公司(si)在訂(ding)單(dan)充(chong)足，單(dan)價利潤空間較大的(de)情況(kuang)下，雖然全(quan)體員工奮斗(dou)的(de)積極性很(hen)高，企業增長速(su)度很(hen)快，年(nian)銷售額(e)從年(nian)初的(de)幾千(qian)萬達到(dao)了年(nian)底的(de)1.2億元(yuan)，超越了之前的(de)業績(ji)目(mu)標，但是卻一直未能盈利！

　　為(wei)了(le)(le)破(po)解企(qi)業(ye)邊增長邊虧(kui)損的(de)(de)怪(guai)圈，正睿以重新設計經(jing)營(ying)(ying)報表為(wei)抓手，對(dui)經(jing)營(ying)(ying)成本(ben)結(jie)構(gou)進行了(le)(le)系統梳理，用(yong)盈虧(kui)平衡點分析方法找(zhao)出了(le)(le)企(qi)業(ye)最佳的(de)(de)利(li)潤點，從而確定(ding)了(le)(le)最佳產量和(he)增速，使得企(qi)業(ye)走上了(le)(le)穩定(ding)、持(chi)續，且(qie)比之前更加輕(qing)松的(de)(de)經(jing)營(ying)(ying)道路(lu)，實現了(le)(le)扭(niu)虧(kui)為(wei)盈！

　　綜上(shang)所述(shu)，從盈(ying)虧(kui)(kui)平(ping)衡(heng)的(de)(de)角度看，企業(ye)應(ying)按(an)照累(lei)計(ji)貢獻毛(mao)益對固(gu)定成本(ben)補償的(de)(de)快慢進行經營(ying)決(jue)策，按(an)貢獻毛(mao)益率大小的(de)(de)原則來(lai)規劃經營(ying)目標(biao)(biao)和(he)策略，決(jue)定資源投放的(de)(de)重(zhong)(zhong)點(dian)，以(yi)實現快速(su)保本(ben)獲利(li)。但是，在對宏觀環境有(you)穩定預期的(de)(de)基礎上(shang)，有(you)部分企業(ye)并不會選擇將(jiang)一時的(de)(de)盈(ying)虧(kui)(kui)作為最重(zhong)(zhong)要的(de)(de)經營(ying)目標(biao)(biao)，為了未來(lai)更(geng)大的(de)(de)獲益，這些企業(ye)可以(yi)忍(ren)受暫時的(de)(de)虧(kui)(kui)損。這種理性(xing)的(de)(de)虧(kui)(kui)損通常被視為一種戰(zhan)略投資，為企業(ye)長遠(yuan)發展的(de)(de)戰(zhan)略目標(biao)(biao)服務。

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